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证监会详解资本市场四大热点

发布时间:2020-07-13 13:58:40 阅读: 来源:固定窗厂家

就RQFII新增额度的投资方向、场外市场建设、中小企业私募债、“高送转”概念炒作风险等市场热点问题,中国证监会有关部门负责人5日就此进行回应。

负责人表示,RQFII新增的500亿元投资额度主要投资A股ETF,不受此前试点办法“投资股市不超过20%”的限制;我国场外市场建设将从市场需求出发,总体设计、分步实施,把自上而下与自下而上结合起来,逐渐实现分层构建;中小企业私募债在试点初期,不会一下子推开,初期在中小企业比较集中的地区进行。

此外,他提醒,“高送转”实质是股东权益的内部调整,对净资产收益率没有影响,对于出现异常波动的“高送转”股票,投资者不要盲目跟风,以防范投资风险。

500亿RQFII新增额度主要投资A股ETF

负责人表示,新增加的500亿元人民币RQFII投资额度,允许试点机构用于发行人民币A股ETF产品,投资于A股指数成份股并在香港交易所上市,不受此前试点办法“投资股市不超过20%”的限制。目前证监会正在总结QFII制度经验,进一步便利QFII投资运作,吸引更多境外长期资金投资我国资本市场。

“对于此次500亿元额度用于投资A股市场ETF,中国证监会事前也与香港方面进行了沟通,香港方面希望能够进行。”负责人说。他同时表示,目前相关机构也在跟香港证监会进行沟通,从目前情况来看,有相当一部分机构在进行准备,但准备的情况并不一样。同时,香港证监会还要根据机构准备情况,对这些产品进行一系列的审批。

对于“QFII额度没有用完”的质疑,负责人解释,目前证监会批准的QFII是158家,所谓的“额度没用完”是从外汇局的角度来看的,即129家机构用了240亿美元的额度。“事实上,还有29家机构,如果按照每家1-2亿美元来算是即将用完的,因此增加额度从某种程度上来说是境外机构的需要。”

与此同时,他表示,下一步,证监会将总结QFII制度经验,进一步便利QFII投资运作,吸引更多境外长期资金投资我国资本市场。至于是否要扩大以及降低门槛,证监会正在研究。

而对于港股ETF,负责人表示,证监会已经接收了试点的恒生指数的两个产品的申报,但这一产品涉及到技术准备、外币需求的申购问题等。

全国性场外交易市场正筹备 不以融资为目的

负责人介绍,推进场外市场建设,进一步完善多层次资本市场体系,目的在于提升资本市场服务实体经济的能力。

据他介绍,考虑到我国中小企业数量众多,地区之间发展不平衡,企业规模、成长阶段和业态模式存在较大差别,我国场外市场建设将从市场需求出发,总体设计、分步实施,把自上而下与自下而上结合起来,逐渐实现分层构建。

他同时透露,今年将在总结中关村公司股份转让试点经验的基础上,重点筹建统一监管下的全国性场外交易市场,将资本市场服务范围扩大到暂不具备公开发行上市条件的成长型和创新型中小企业。全国性场外交易市场挂牌公司股东允许超过200人,纳入非上市公众公司监管。

此外,负责人表示,场外市场与场内市场具有不同的运行特点和定位,不用担心场外市场发展会对场内市场产生冲击。一方面场外市场不是以融资为主要目的的市场,市场扩容效应很低。中关村试点6年来,企业定向增资金额仅有17.1亿元,且企业单次融资规模几千万元。

另一方面,场外市场活跃度远不及场内市场。由于场外市场挂牌公司没有经过公开发行,股本集中度较高,交易涉及的资金量非常有限。从中关村公司股份转让试点情况看,2011年1月1日至今,成交金额只有7.32亿元,平均换手率3.4%,而同时期场内市场换手率超过230%

他同时表示,场外市场是资本市场体系的基础层次,在这一市场层次上,挂牌公司将在主办券商督导下规范公司治理和公开披露信息,并会在股份转让中发现股本价格,这对于培育更加成熟的上市公司和规范场内市场价格形成将具有积极意义。

同时,由于场外市场实行严格的投资者适当性管理,并且采用议价转让方式,公司更希望与企业具有产业和市场关联的产业资本和股权投资基金进入,中关村试点中,参与人主要为机构投资者,自然人主要是公司高管、核心技术人员和发起人股东。

此外,该负责人表示,场外市场将先从目前的接近100个高新技术园区企业中选择挂牌公司,在条件成熟之后,将扩大到全国的所有股份制公司,而企业的选择不以地域为划分因素。

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