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【资讯】郑眼看盘降息利好股市银行股承压

发布时间:2020-10-17 01:22:04 阅读: 来源:固定窗厂家

郑眼看盘:降息利好股市 银行股承压

上周五(11月21日)傍晚人民银行忽然宣布降息,一年期贷款利率降40基点至5.6%,一年期存款利率降25基点至2.75%。此外,存款利率上浮区间由1.1倍扩大至1.2倍。在消息明朗后,市场一片欢呼,正在交易的欧美股市也得到极大提振。  上周五A股提前走强,这在新股即将扎堆发行前似乎有些异常。笔者虽然对这次新股发行冲击看得较淡,仍不免觉得有些诡异。截至上周五收盘,上证综指大涨1.39%至2486.79点,深证综指涨1.13%至1359.83点。

就中线来说,降息虽然能使市场融资成本下降,并为股、债市带来利好。但降息还是会带来一些副作用,笔者认为主要体现在四个方面:首先,降息行为本身折射出经济形势窘迫程度极可能超过多数人先前预期;其次,降息将使“去杠杆”工作变得更为缓慢,这对长远经济发展的可持续性会有些妨碍;第三,不能排除楼市泡沫再度浮起的机会—降息对楼市刺激无论从哪个方面看都是最直接、最猛烈的,故本周一地产股疯狂表现可期;第四是未来人民币升值机会缩窄,因降息窗口一旦打开,未来续降息可能性不小,而美联储明年几乎一定加息 ,一出一进间,两国利差缩窄速度加倍,这显然不利于人民币升值。  虽然有诸多副作用,但由于降息一般会是连续性的,且加上未来降准亦可能跟进,故这些副作用会被接而连三的类似利好所冲淡,最终合力仍应是股市的支撑因素。纵然如此,股市走好过程也是充满反复的,股市走好与单一的降息节点并无必然的对应关系,甚至在某些时点有可能是反的。  在货币宽松大周期下,笔者虽不认为股市会像部分机构因降息而欢呼的那样大幅走牛,但至少坏不到哪去,除非经济进入明显通缩。当经济呈现明显通缩情况时,降息不一定有用。  降息一事有可能让另一利好相对受到忽视,这就是证监会上周五明示年底前不会突击发行30多家新股。对A股来说,这个利好倒是比较实在的,故此利好对未来两个月的股市理应构成相当支撑。  后市方面,虽然笔者对降息利好有些疑虑,但考虑到此次利好有些突然,也有些超预期,故这次利好冲击程度或许会稍强一些。这样的冲击应会使多数个股受益,只是银行股或因利差缩窄而低迷,股指走势或稍稍受抑。  在降息这种级别的利好冲击下,本周一A股多半会跳高开盘,但其后通常会低走并试图回补当天缺口,真正具有悬念的是“高开低后股指能否再度拉升”。

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